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国家电网大幅追加电网投资额 特高压产业链或将受益
2020-03-27

北极星输配电网 来源:第一财经 作者:一财资讯 2020/3/27

北极星输配电网讯:万联证券表示,随着复工的有序推进,相关零部件需求将出现井喷,建议关注特高压产业链。

国家电网 超3000项电网工程全面复工复产

国家电网宣布大幅追加2020年电网投资额,全年投资总额将由年初计划的4080亿元上调至4500亿元,增加420亿元,增幅10.3%。3月22日,国家电网新闻发言人王延芳在接受央视采访时表示,今年该公司“安排电网工程投资4500亿元,将有效拉动社会投资达到9000亿元,总规模超过1.3万亿元。”

分析认为,对于电力央企而言,推动稳增长以对冲疫情冲击、带动产业链恢复元气成为迫切的任务,而投资额巨大的特高压工程,撬动效果最为直接。国家电网此前在复工复产新闻稿中提及,公司全年特高压建设项目投资规模1811亿元,可带动社会投资3600亿元,整体规模5411亿元。

万联证券表示,国家电网公司已研究编制了《2020年特高压和跨省500千伏及以上交直流项目前期工作计划》,明确将加速5交5直特高压工程年内核准以及前期工作。当前国家电网90%以上工程已实现复工。随着复工的有序推进,相关零部件需求将出现井喷,建议关注特高压产业链。

华创证券表示,电网投资预期修复,特高压建设预计带动相关公司业绩提升。随着国家电网2020年重点工作任务安排的部署,新一轮特高压建设确定了核准开工时间表,投资规模超千亿元。另有三条特高压直流工程提上日程计划。同时,国网相关人员表态今年投资额有望达到4500亿元,全年电网投资预期上修,电力设备公司业绩预期修复。继续推荐:国电南瑞;建议关注:国网信通、许继电气、特变电工、保变电气、长高集团、风范股份、汇金通等。

中银证券指出,结合后续特高压项目的建设规模,并考虑“先交后直”的可能建设节奏,假设目前各主设备企业在未来招标中的份额基本保持稳定,预计交流GIS组合电器龙头企业平高电气有望率先并深度受益于特高压建设的加速推进。此外,国电南瑞、许继电气、中国西电、特变电工等传统主设备供应商也有望获得可观的订单总量,推荐国电南瑞,建议关注平高电气、许继电气、中国西电、特变电工等。在特高压主设备之外,后续特高压建设同时将带动附属设备以及相关配套超高压、高压线路和变电设备的需求,建议关注长高集团、思源电气。

国海证券认为,今年特高压建设项目明确投资规模已达1128亿元,可带动社会投资2235亿元,整体规模近5000亿元。“五交”将于年内完成核准,其中南阳-荆门-长沙将于本月获得核准批复。两条特直工程将于6月、12月获得核准批复,在2018年规划以外,国网新增3条特直项目规划,预计6月完成工程预可研。上层提出发力特高压等七大新基建板块,此次特高压加速建设决心大、力度强、进度快,在特殊时期能够起到稳经济,稳就业的效用。

特高压建设高峰即将来临,直接利好主设备商。特高压对于GIS、变压器、换流阀等核心设备有极高的技术要求,目前国内只有少数企业能够达到供货要求,参与招标的主设备厂商享受较好的行业格局以及较好毛利率。特高压集中建设将为核心设备厂商带来高业绩弹性,2021-2022年业绩将集中释放。

稳经济、稳就业的背景下,特高压等新基建方向将发挥巨大效用,特高核准、建设、交付均有望提速,从业绩弹性来看推荐平高电气、许继电气,建议关注中国西电,从业绩持续性的角度推荐许继电气和国电南瑞,同时建议关注电网侧其他相关标的。